مارجین تریدینگ چیست؟ راهنمای جامع درباره سبک معاملات Margin Trading

مارجین چیست؟
در بازارهای مالی، مارجین (Margin)، سپرده‌ای است که سرمایه‌گذار یا تریدر باید نزد کارگزار یا صرافی قرار دهد تا ریسک اعتباری که فرد برای کارگزار یا صرافی ایجاد می‌کند، جبران شود. ریسک اعتباری زمانی شکل می‌گیرد که سرمایه‌گذار برای خرید و سرمایه‌گذاری روی دارایی‌های مختلف در کارگزار، پول قرض می‌گیرد یا وارد یک قرارداد مشتقات می‌شود.

برای نمونه، فرض کنید در حساب مارجین‌تان «حداقل مارجین اولیه» (Initial Margin) ۶۰٪ است و حالا می‌خواهید یک دارایی (مثل رمزارز) به ارزش ۱۰ هزار دلار را خریداری کنید. در این شرایط، سهم شما از این خرید ۶ هزار دلار خواهد بود و بقیه مبلغ را می‌توانید از کارگزار قرض بگیرید.

مارجین تریدینگ چیست؟
حالا که با مفهوم مارجین آشنا شدید، بهتر درک خواهید کرد که مارجین تریدینگ یا همان معاملات تعهدی چیست. معاملات مارجین که در ابتدا در بازارهای سنتی مثل فارکس کاربرد داشت، حالا به دنیای کریپتو هم وارد شده و تریدرهای کریپتو هم می‌توانند با این نوع معاملات سودآوری داشته باشند.

در یک صرافی ارز دیجیتال، معاملات مارجین برای خرید توکن و کوین‌های بیشتری از این بازار مورد استفاده قرار می‌گیرند. قرض دهنده یا ارائه کننده اهرم ارز دیجیتال، معمولاً خود صرافی‌ها هستند. وقتی در مارکت کریپتوکارنسی‌ها، معاملات مارجین شروع می‌شود، تریدر باید مقداری از ارزش سفارش خود را در صرافی وثیقه بگذارد.

استفاده از مارجین برای خرید ارز دیجیتال، در واقع به معنای استفاده از وجوه نقد یا دارایی‌هایی است که هم‌اکنون در حسابتان دارید و آن‌ها را به عنوان وثیقه وام قرار می‌دهید.

در معاملات مارجین، به جای خرید و فروش عادی، از دو مفهوم دیگر استفاده می‌شود که معاملات لانگ (Long) و معاملات شورت (Short) نامیده می‌شود. وقتی شما پوزیشن فروش باز می‌کنید، یعنی پیش‌بینی شما حاکی از آن است که قیمت ارز دیجیتال در آینده ریزش خواهد کرد.

برعکس این حالت هم در پوزیشن‌های لانگ ممکن است. یعنی وقتی شما پوزیشن خرید باز می‌کنید، معتقدید که قیمت‌ رمزارز در آینده افزایش خواهد یافت. این دو پوزیشن معاملاتی در مسیر معاملات مارجین مورد استفاده قرار می‌گیرند.

اهرم در معاملات تعهدی به چه معناست؟
وقتی وجهی را به حساب معاملاتی خود واریز می‌کنید، مبلغ واریزشده به‌عنوان مارجین در دسترس شما خواهد بود. بااین‌کار می‌توانید با استفاده از این مارجین، معاملات خود را آغاز کنید و در واقع فقط بخشی از ارزش کامل یک معامله را پرداخت و آن را باز کنید

لوریج» یا اهرم، معمولاً به‌صورت یک نسبت یا ضریب بیان می‌شود. برای نمونه، اگر اهرم در معاملات کریپتو شما ۳۰:۱ باشد، به ازای هر ۱ دلاری که در حسابتان به‌عنوان مارجین موجود است، قادر خواهید بود معامله‌ای به ارزش حداکثر ۳۰ دلار انجام دهید.

فرض کنید که می‌خواهید در بازار بیت کوین، یک پوزیشن باز کنید. اگر اهرم معاملات شما ۲۰:۱ باشد، به‌ازای هر ۱۰۰ دلاری که در حساب دارید، می‌توانید معامله‌ای به ارزش ۲۰۰۰ دلار باز کنید.

اجزای معاملات اهرمی؟
در حالی‌ که هر صرافی الزامات مارجین مختص خود را تعیین می‌کند، حداقل‌های حساب و مقررات مشخصی نیز توسط نهادهای نظارتی وضع شده که مهمترین آن‌ها به قرار زیر است:

حداقل مارجین (Minimum Margin)؟
مینیموم مارجین حداقل سپرده‌ای است که برای افتتاح یک حساب مارجین نیاز دارید. طبق مقررات هر صرافی، این مبلغ متغیر خواهد بود. البته پلتفرم‌های معاملاتی معمولاً حداقل مارجین را به قدری کم در نظر می‌گیرند تا همه بتوانند از این سرویس استفاده کنند.

مارجین اولیه (Initial Margin)؟
درصدی از قیمت خرید دارایی است که سرمایه‌گذار باید با استفاده از دارایی‌های نقدی خود بپردازد. به عنوان مثال، وقتی ضریب معامله تعهدی یک صرافی ۲۰:۱ است، یعنی شما باید ۵٪ از حجم معاملاتی خود را بپردازید.

مارجین نگهداری (Maintenance Margin)؟
موجودی حداقلی که باید در حساب نگهداری شود تا از مارجین کال جلوگیری گردد. اگر ارزش حساب از این حد پایین‌تر بیاید، سرمایه‌گذار ملزم است پول بیشتری واریز کرده یا بخشی از دارایی خود را بفروشد. حداقل مارجین نگهداری معمولاً ۲۵٪ است، اما بعضی پلتفرم‌ها ممکن است برای جلوگیری از ریسک بیش از حد سرمایه‌گذار، آن را تا ۴۰٪ هم تعیین کنند.

مارجین کال (Margin Call)؟
مارجین کال شرایطی است که در آن، پلتفرمی که پیش‌تر وامی مارجینی به سرمایه‌گذار اعطا کرده بود، به سرمایه‌گذار اطلاع می‌دهد تا میزان وثیقه در حساب مارجین خود را افزایش دهد.

در چنین وضعیتی، اغلب لازم است سرمایه‌گذار پول بیشتری به حسابش واریز کند؛ این اقدام ممکن است گاهی با فروش سایر دارایی‌ها انجام شود. اگر سرمایه‌گذار از این کار سر باز بزند، کارگزار حق دارد برای تأمین نقدینگی مورد نیاز، دارایی‌های او را به‌طور اجباری به فروش برساند. بسیاری از سرمایه‌گذاران از «مارجین کال» واهمه دارند؛ چراکه ممکن است آنها را وادار به فروش دارایی‌ها در قیمتی نامطلوب کند.